大昌皮行张家口分号正式开张，姜掌柜说这不像皮行而像茶馆。何天宝坚称自己的决策正确，只要心诚就会有生意，结果半个多月都生意清淡。经人指点才知道他没拜码头。

　　何天宝经姜掌柜指点，前往张家口最富盛名的“恒泰永”白家“拜码头”，不想打死了白府看门的恶犬。白家少爷白绍仁借机将何天宝送交官府，索要巨款赔偿。白府将何天宝囚禁起来，管家向白绍仁叙述何天宝的背景，听闻此，白府将何天宝放出，并向他威胁自己的势力。

　　郭玉娴、郭春生等人得知何天宝的落难，郭玉财趁机落井下石。郭春生、郭玉娴、杨铁柱等多方筹措，好不容易凑足了银子，却发现何天宝已经被人保出，原来是郭冬生找了白家老爷求情把案子撤了。钱是德盛隆的掌柜郝元尚出的保金。

　　郭春生何天宝将钱还给郝元尚，郝向何天宝痛斥白绍仁的霸道，称赞了何天宝的正义。郝元尚劝何天宝离开张家口。郭玉财又在何天宝的皮行门口胡闹，何天宝考虑后，决定返回蔚县。

　　郭春生力劝何天宝留下来。何天宝找到姜掌柜，问他和和记皮行的和掌柜是什么关系。白绍仁又派人威胁何天宝，何天宝坚持拒绝。何天宝见自己的皮行像茶馆，索性四处向别人推销自己的皮行作为谈生意的地方，大获成功。

　　何天宝让用过往的皮货商白吃白住吸引生意，为皮货商谈生意从中收取佣金，他乐善好施，生意大获成功。一群乞丐来砸场子，原来是白绍仁买通兴隆客栈的姜秉德干的，因为何天宝抢了他的生意。

　　何天宝索性找了一群混混砸了姜掌柜的铺子，和他开诚布公。警察厅来人要封铺子，说他无照经营。

　　郝元尚解了围。郝元尚告诉何天宝，白家老爷将白绍仁打发到库伦，因此暂时没有了麻烦。何天宝大为感激，两人拜了兄弟。姜掌柜没了客栈，来找何天宝，何天宝大度地接纳了他，让他做掌柜的。四、五年之后，何天宝终于站稳了脚跟。

　　何天宝打算北上库伦，他去找郭春生，想让他与自己合作，郭春生表示自己年老不能远行，并鼓励了何天宝。郭玉财调戏凤儿，何天宝保护凤儿，凤儿表示自己想远走卖唱，请求何天宝带她走。

　　郭春生向何天宝诉说凤儿的苦命，凤儿伤心上吊，被何天宝救下。郭春生劝何天宝带凤儿去张家口，临行向凤儿传授生意经。何天宝婉拒。凤儿追出来，何天宝决计带凤儿去张家口念书。

　　临行前，何天宝向玉娴说凤儿的事，被凤儿听见。次日，玉娴发现凤儿不见了。